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課程介紹

當前，控制地方政府債務(wù)以及防范金融風險已成為中央經(jīng)濟工作的首要任務(wù)。防范和化解地方政府債務(wù)風險取決于政府債務(wù)治理能力，關(guān)鍵是要將債務(wù)風險真正關(guān)進制度的籠子。去年底《財政部關(guān)于堅決制止地方政府違法違規(guī)舉債遏制隱性債務(wù)增量情況的報告》就表示，堅持中央不救助原則，做到"誰家的孩子誰抱"，堅決打消地方政府認為中央政府會"買單"的"幻覺"，堅決打消金融機構(gòu)認為政府會兜底的"幻覺"。財政部作為主管部門責無旁貸，接連發(fā)布嚴厲監(jiān)管新規(guī)，城投融資越扎越緊、政府債務(wù)管理再成焦點。2018年7月29日，中共中央國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于防范化解地方政府隱性債務(wù)風險的意見》，9月13日，中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于加強國有企業(yè)資產(chǎn)負債約束的指導(dǎo)意見》，主要針對政府存量隱性債務(wù)的處置、融資平臺轉(zhuǎn)型、國企負債約束機制和突破融資瓶頸等問題進行深入指導(dǎo)。隱性債務(wù)審計后是否會再次開展一輪置換成為市場爭議的焦點，平臺公司的市場化轉(zhuǎn)型已無懸念。開前門堵后門，2018年財預(yù)〔2018〕34號文、財預(yù)〔2018〕35號文、財金〔2018〕23號文和財庫〔2018〕72號文的發(fā)布，要求加快地方政府專項債券發(fā)行進度。

2018年7月23日國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，要求保持宏觀政策穩(wěn)定，積極財政政策要更加積極。2018年10月11日，國務(wù)院辦公廳出臺《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板力度的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2018〕101號）要求：按照一般企業(yè)標準對被劃分為“退出為一般公司類”的融資平臺公司審核放貸。地方政府也加緊出臺相關(guān)指導(dǎo)實施意見，湖南省、陜西省相繼發(fā)布的融資平臺公司轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見，引起了全國各地關(guān)注。《意見》的出臺，為地方政府化解地方債務(wù)風險、全面清理規(guī)范各級政府融資平臺、推進融資平臺市場化轉(zhuǎn)型、支持融資平臺轉(zhuǎn)型后做大做強、構(gòu)建適應(yīng)轉(zhuǎn)型后融資平臺發(fā)展政策環(huán)境等方面提供了務(wù)實可行的方向建議。

為了幫助政府有關(guān)部門、企業(yè)、各金融機構(gòu)及投資類企業(yè)系統(tǒng)學習掌握地方政府融資體制機制、融資平臺轉(zhuǎn)型等相關(guān)的政策法規(guī)及投融資實務(wù)，熟悉現(xiàn)有監(jiān)管框架體系下地方政府投融資在操作層面的管理、運作及風險防范，學習地方政府債務(wù)融資的新政策法規(guī)和業(yè)務(wù)知識，創(chuàng)新投融資平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展方向，提高可持續(xù)融資能力水平。特舉辦專題培訓班。

參會人員

政府：各地方政府部門（財政、發(fā)改、金融、建設(shè)、市政、水務(wù)、交通、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等部門）相關(guān)負責人；

企業(yè)：地方政府性融資平臺公司（城投公司、投資公司、國有資產(chǎn)運營公司、國有資本經(jīng)營中心、水利投資公司、交通投資公司）等；

培訓內(nèi)容

（一）背景解讀

1、中共中央國務(wù)院《關(guān)于防范化解地方政府隱性債務(wù)風險的意見》解讀

2、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板力度的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2018〕101號）解讀

3、國務(wù)院2016（88）號文《關(guān)于印發(fā)地方政府性債務(wù)風險應(yīng)急處置預(yù)案的通知》及152號文解析

4、債務(wù)規(guī)范宏觀經(jīng)濟背景及當前我國政府債務(wù)風險情況

5、如何切實加強融資平臺公司融資管理

6、如何規(guī)范政府與社會資本方的合作行為

7、如何進一步健全規(guī)范的地方政府舉債融資機制

8、財庫〔2018〕72號《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行工作的意見與政策》解讀

9、陜西省財政廳《關(guān)于推薦省融資平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見》及地方出臺政策的重要意義解讀。

10、發(fā)改財金〔2018〕1135號文《關(guān)于2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點》的通知解析

（二）地方政府性債務(wù)監(jiān)管政策分析及債務(wù)處置

1、經(jīng)濟新常態(tài)下地方財政運行情況（稅收收入增長狀況、土地出讓收入增長狀況、重點地區(qū)的財政運行、營改增對地方財政運行的影響、中央對地方財政體制調(diào)整等）

2、新預(yù)算法下的地方政府債務(wù)監(jiān)管

3、地方政府專項債券發(fā)行與監(jiān)管政策解讀

4、地方政府專項債券與地方政府性基金預(yù)算的銜接改革

5、地方政府投融資機制及資金平衡計劃的構(gòu)建

6、從審計署審計結(jié)論及財政部的處罰決定看地方政府債務(wù)監(jiān)管的思路和方向

7、地方政府隱性債務(wù)概念及表現(xiàn)形式

8、地方政府存量債務(wù)、隱性債務(wù)、需要關(guān)注的債務(wù)、平臺公司自身債務(wù)處置的思路和方式

9、綜合運用資本注入、經(jīng)營性資產(chǎn)置換、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、PPP及混改等多種方式處置地方政府隱性債務(wù)

10、平臺公司公益性資產(chǎn)剝離的方式和路徑

（三）2017年新政后對地方融資的影響及模式

1）2017年后重要新政梳理

50號文對政府融資的影響

87號文對政府融資的影響

194號文對政府融資的影響

銀監(jiān)發(fā)〔2017〕55號、保監(jiān)發(fā)〔2018〕6號等文對政府融資的影響

2）資管新規(guī)，金融機構(gòu)對平臺的配資進入寒冬

打破剛性兌付監(jiān)管要求；

規(guī)范資金池

限制期限錯配（及剛性兌付）

3）私募新規(guī)，向資管看齊

明確股權(quán)投資

私募基金最新動向

4）23號文解讀

總體要求

資本金審查；

“債務(wù)性資金”的理解

還款能力評估；

投資基金

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

PPP融資

5）各種新規(guī)對地方債的管控

（四）平臺公司背景解讀

1、平臺公司的界定

2、投融資平臺的階段、類別、發(fā)展；

3、融資平臺轉(zhuǎn)型的必然性

4、政策解讀；

（五）平臺公司轉(zhuǎn)型背景、模式及實踐

1、新形勢下平臺公司的挑戰(zhàn)與機遇

2、未來地方政府投融資體制及投融資模式走向，包括；

地方政府的項目建設(shè)融資路在何方？

對于城市運營類項目如何合規(guī)設(shè)計投融資模式

國家投融資政策導(dǎo)向與地方融資模式轉(zhuǎn)型總體思路

3、平臺公司轉(zhuǎn)型的模式、定位和方向

1）城市運營商

轉(zhuǎn)型城市運營商意義

參與城市管理運營的類型

運營內(nèi)容分類及參與方式的模式設(shè)計

典型案例

2）產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)商

市場機遇分析

產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開發(fā)環(huán)境

地產(chǎn)開發(fā)模式及典型案例

產(chǎn)業(yè)新城開發(fā)模式及典型案例；

產(chǎn)業(yè)基金投資模式及典型案例

3）金融業(yè)務(wù)

副省級政府平臺的金融業(yè)務(wù)發(fā)展思路；

金融控股的優(yōu)勢；

金控平臺案例；

中小城市平臺金融業(yè)務(wù)發(fā)展思路；

4）轉(zhuǎn)型平臺如何參與當?shù)貎?yōu)勢及特色產(chǎn)業(yè)

4、平臺公司核心業(yè)務(wù)體系的構(gòu)建及盈利模式的設(shè)計（基礎(chǔ)設(shè)施投融資、國資經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、金融等）

5、委托代建、融資代建、購買服務(wù)、“基金+建設(shè)”、PPP等模式的對比解讀及合規(guī)運作

6、投融資平臺公司轉(zhuǎn)型路徑解讀

政企關(guān)系轉(zhuǎn)變

資產(chǎn)整合與盤活，注入“四資”做大做強平臺

項目運作模式構(gòu)建

投融資模式構(gòu)建

債務(wù)處置方式及建議

集團管控及組織運作模式的重構(gòu)

7、人力資源體系建設(shè)及機制創(chuàng)新

（六）新政下政府平臺投融資模式創(chuàng)新路徑選擇

1、PPP助力政府融資和平臺轉(zhuǎn)型

2、PPP政策與認知有助于平臺明確轉(zhuǎn)型方向

3、PPP制度與立法問題為平臺規(guī)范融資創(chuàng)造了條件

4、PPP的三層面優(yōu)化有利解決政府融資問題

5、政府平臺公司轉(zhuǎn)型前參與模式

6、政府平臺公司轉(zhuǎn)型后參與項目的方式

7、平臺參與PPP模式的應(yīng)用范圍及操作要點分析

（七）轉(zhuǎn)型后平臺公司投融資模式探析

1）平臺投資項目類型及融資分析

1、融資平臺以政府信用為基礎(chǔ)的債務(wù)融資模式與前景分析

2、在監(jiān)管新規(guī)下以項目價值為基礎(chǔ)的資本運作模式解析

3、如何重構(gòu)政府基建項目的信用體系

4、不同項目收益交易結(jié)構(gòu)的可融資性分析及應(yīng)用

5、資源補償型項目合規(guī)性基礎(chǔ)及關(guān)注要點

5、土儲新政（財綜[2016]4號、87號文）后，融資平臺參與土地一級開發(fā)項目的創(chuàng)新模式實務(wù)及案例分析

2）項目資本金

1、項目投融資基本結(jié)構(gòu)及項目資本金的重要性

2、資本金融資的難點及其建議

困境一：不得以“債務(wù)性資金”充當資本金

困境二：投資期限錯配

困境三：資金成本偏高

困境四:合作方出資比例的沖突

困境五：明股實債觀念根深蒂固，增信主體缺失

資本金配資模式的建議

3）資本金的投資方式

1、自有資本金的投入2、資金方平行出資3、投資人出資4、基金形式出資

4）產(chǎn)業(yè)基金助力平臺轉(zhuǎn)型

1、城市（產(chǎn)業(yè)）發(fā)展基金、PPP基金概述

2、引導(dǎo)基金性質(zhì)及相關(guān)支持政策

3、傳統(tǒng)城市（產(chǎn)業(yè)）發(fā)展引導(dǎo)基金

交易結(jié)構(gòu)

城市(產(chǎn)業(yè))發(fā)展基金發(fā)起設(shè)立中的關(guān)鍵問題

城市（產(chǎn)業(yè)）發(fā)展基金中的創(chuàng)新實務(wù)運用及案例解析

轉(zhuǎn)型平臺公司發(fā)起產(chǎn)業(yè)基金投資項目的模式

4、PPP基金結(jié)構(gòu)化安排及創(chuàng)新實務(wù)案例

5）產(chǎn)業(yè)基金的增信

1、明基實貸、明股實債及對賭的區(qū)別；

2、以業(yè)績?yōu)楹诵牡膶€的操作模式

6）產(chǎn)業(yè)基金歸結(jié)

1、整合社會出資人

2、做大與做強平臺公司；

3、合理設(shè)計基金存續(xù)期

4、未來操作模式匯總

專家老師

培訓班擬邀請國家發(fā)展改革委、財政部、國家開發(fā)銀行等專家講課，并安排交流研討。

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